中信证券研报:到2035年中国户外运动市场规模突破1130亿

来源于 中信证券研究部 2023-02-24 13:28:17
中信证券研究部发布深度报告,指出户外运动行业高景气下预计全产业链将受益。
中信证券研报:到2035年中国户外运动市场规模突破1130亿

2月22日,中信证券研究部发布深度报告,预测2035年,我国户外运动市场规模将增长至1130亿元以上。

报告显示,2021年中国户外用品行业零售总额为253.6亿元,同比+3.4%,2012-2021年CAGR为6.4%。其中露营、滑雪为机会赛道,2021年装备市场规模分别为72/137.5亿元。

复盘海外地区户外行业发展历程,驱动行业发展因素为:1)经济进步;2)机动化、城镇化与工业化;3)政策扶持;4)广阔的地理环境;目前中国户外运动渗透率28.3%,对标海外50%+渗透率,中国户外行业发展空间广阔。

报告认为,疫情刺激短期户外需求,经济基础与供给进步驱动户外运动行业长期发展,首次覆盖给予“户外运动行业”板块“强大于市”评级。中国户外运动行业未来的发展趋势如下:

 1 )户外运动渗透率与人均消费进一步提升,假设2035年户外参与者人均年度消费200元,预计至2035年我国户外运动市场规模将增长至1130亿元以上。

 2 )伴随户外运动朝轻量化、年轻化、社交化趋势发展,户外运动将成为居民重要的休闲生活方式,未来户外场景将不断延伸,消费属性进一步增强。 

3 )预计户外玩家将保持高留存率,主要原因为疫情放松后居民健康意识觉醒,同时场地将提供更完善的设施及配套服务,提升户外运动吸引力。

户外运动行业高景气下预计全产业链将受益。建议把握两条投资主线:看好本轮户外热潮给本土品牌带来的巨大机遇;推荐产业链上中游拥有核心技术壁垒的生产制造企业。

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