全球最大体育娱乐营销集团Endeavor上市在即,一文读懂Endeavor运营逻辑

文 / 吕浩贤 来源于 体育大生意 2019-10-16 16:44:45
Endeavor收入非常稳定,隐患则是资产负债率较高。
全球最大体育娱乐营销集团Endeavor上市在即,一文读懂Endeavor运营逻辑

全球最大的体育娱乐营销集团Endeavor(原名为WME|IMG)即将在2019年第四季度上市,招股书披露Endeavor将以每股30-32美元的价格发行1940万股股票,拟募资超过6亿美金,最高可募资7.112亿美元。根据这一股价,Endeavor的市值将达到79亿美元至83亿美元之间。

体育财经研究员吕浩贤近日根据Endeavor招股书的资料发布了名为《全球领先的才能代理及体育及娱乐赛事平台:一文读懂巍美集团公司(EDR)》的研报,授权由体育大生意进行发布和传播。

Endeavor Group Holdings成立于1898,原为William Morris Endeavor,起初为娱乐经纪公司。在2012年被私人股权投资公司银湖(Silver Lake) 收购了31%的股权。其后收购了不同领域的公司以扩大行业影响力 ,如体育、时尚和传媒代理公司IMG和终极格斗冠军赛主办UFC等。 • 全球领先的才能代理,版权营销,体育及娱乐赛事平台。

Endeavor收入非常稳定。2016-2018年,分别实现营业收入23.7、30.2和36.1亿美元,其中受益于2018年收购UFC的推动,2018年同比增长27.6%。其业务结构也非常合理,以娱乐及体育部门为主,占比约60%-65%;代理服务部门占比35%-40%。在业务分布方面,美国业务占比>70%;英国占比约 20%;其余地区占比约10%。

Endeavor商业模式分为三部分:一、为客户及自身赛事提供OTT串流服务;二.、为客户策划独家活动体验,如演唱会后台参观机会;三.、建立体育培训机构 IMG Academy和 UFC Performance Institute,提供运动员专项训练(这部分业务划分在娱乐及体育版块中)。

Endeavor的隐患则是资产负债率较高,融资活动现金流下降。近4年资产负债率保持在70%左右,截至2019年Q1,有息负债达46亿美元,负债规模较大。融资活动现金流持续下降,在2018年为1200万美元 ,虽然经营活动现金流净额为正,但呈下滑趋势,与净利润转亏为盈趋势不符, 收益质量较低。

以下为《全球领先的才能代理及体育及娱乐赛事平台:一文读懂巍美集团公司(EDR)》全文:

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